Предположим что у компании несколько сот инвестиционных возможностей Ей нужно выбрать двадцать с невысокими рисками

Инвестиционные проекты можно оценивать по многим критериям – с точки зрения их социальной значимости, масштабов воздействия на окружающую среду, степени вовлечения трудовых ресурсов и т.п. Наиболее важными среди этих оценок является эффективность и риск инвестиционного проекта. Оценка эффективности инвестиционных проектов делается на основе бизнес-планов проектов. При этом рассчитываются как индивидуальные показатели эффективности проектов, так и показатели эффективности функционирования компании с учетом реализации проекта. Оценка эффективности инвестиционного проекта более информативной является по экономическому подходу, который учитывает следующие категории оценки:
Дисконтированный период окупаемости инвестиций (DPP) определяет период времени, когда накопленные дисконтированные доходы проекта становятся равны первоначальным инвестициям, т.е. период, за который инвестор вернет капитал за счет экономически равноценного дохода проекта
Чистая приведенная стоимость (NPV) – это количественная оценка прироста стоимости, показывающая, как изменится благосостояние владельцев финансового капитала; Проект принимается, если NPV положителен, поскольку положительное значение означает, что данные инвестиционные затраты порождают чистые денежные потоки с доходностью большей, чем альтернативные варианты на рынке с таким же уровнем риска, т.е. доходность проекта превышает требуемую доходность владельцев капитала.
Внутренняя норма рентабельности – значение ставки дисконтирования, при которой NPV проекта равен 0;
Индекс рентабельности инвестиций (PI), который показывает какой доход к моменту завершения проекта принесет каждый инвестированный рубль.
Среди качественных методов оценки инвестиционного риска наиболее часто используются следующие:
– анализ уместности затрат;
– метод аналогий;
– метод экспертных оценок.
Основой анализа уместности затрат выступает предположение о том, что перерасход средств может быть вызван одним или несколькими из следующих факторов:
– изначальная недооценка стоимости проекта в целом или его отдельных фаз и составляющих;
– изменение границ проектирования, обусловленное непредвиденными обстоятельствами;
– отличие производительности машин и механизмов от предусмотренной проектом;
– увеличение стоимости проекта в сравнении с первоначальной вследствие инфляции или изменения налогового законодательства.
Суть метода аналогий заключается в анализе всех имеющихся данных по не менее рискованным аналогичным проектам, изучении последствий воздействия на них неблагоприятных факторов с целью определения потенциального риска при реализации нового проекта. При этом источником информации могут служить регулярно публикуемые западными страховыми компаниями рейтинги надежности проектных, подрядных, инвестиционных и прочих компаний, анализы тенденций изменения спроса на конкретную продукцию, цен на сырье, топливо, землю и т. д. Метод экспертных оценок базируется на опыте экспертов в …