У студента Иванова есть $12 тыс и через год он планирует получить в подарок от бабушки еще $6 тыс

1. У студента Иванова есть $12 тыс. и через год он планирует получить в подарок от бабушки еще $6 тыс.
Эти деньги он собирается использовать следующим образом
– через два года купить автомобиль за $8 тыс.
– через три года купить дачу за $9 тыс.
Какую сумму он может потратить сегодня на аудио и видеоаппаратуру?
Информация с финансовых рынков: банки принимают средства на хранение под 8% годовых. Инфляция в экономике отсуствует.

РЕШЕНИЕ
Пусть студент, после того, как потратил часть средств на аппаратуру, располагал суммой P1
Студенту целесообразно открыть депозит в банке, тогда сумма с учетом начисленных за год процентов составит S1=P1(1+i)
где i=0.08 – ставка по вкладам
Т.е S1=1,08P1
Через год студент получит еще $6 тыс. и пополнит депозит, к началу второго года сумма на счете составит S2=1.08P1+6
В конце второго года банк начислить проценты и сумма составит
S3=(1.08P1+6)1,08
Студент купит автомобиль за $8 тыс. и к началу третьего года у него на счете будет S4=(1.08P1+6)1,08-8
В конце третьего года банк начислить проценты и сумма составит
S5=((1.08P1+6)1,08-8)1,08
Этой суммы должно хватить на покупку дачи за $9 тыс., значит
((1.08P1+6)1,08-8)1,08=9
(1.08P1+6)1,08-8=
1.08P1+6=
P1==$8,448 тыс.
Следовательно на аппаратуру может быть потрачено 12-8,448=$3,552 тыс.
ОТВЕТ: $3,552 тыс.
2. Анализируется проект создания компании по прокату легковых автомобилей. Предполагается приобретение 20 автомобилей, аренда офиса и гаража. Цена каждого автомобиля $20 тыс., срок полезного использования – 5 лет.
Выручка компании составит $1 млн. в год , прямые расходы по содержанию и эксплуатации каждого автомобиля – $25 тыс. в год, а накладные расходы (без амортизации) – $360 тыс. в год.
Предполагается, что каждый автомобиль будет использоваться три года, а затем продаваться. По оценке экспертов цена составит $10 тыс. за 1 автомобиль. Ставка налога на прибыль 25%. Требуемая норма доходности 10% Инфляция в экономике отсутствует.
Расчетный период анализа проекта – 3 года эксплуатации автомобилей.
а) оценить финансовую эффективность проекта по показателям РВР, DPBP, NPV.
б) Напишите, что означает показатель IRR, как он рассчитывается, какого значения данного показателя для этого проекта можно ожидать.
РЕШЕНИЕ
Стоимость автомобилей 20$20 тыс.= $400 тыс. – инвестиции
Годовой размер амортизации $400 тыс./5=$80 тыс.
Прямые расходы 20$25 тыс.= $500 тыс.

Продажная цена в конце третьего года 10$20 тыс.= $200 тыс.
Налог на прибыль при продаже автомобилей уплачивается с разницы между ценой и остаточной стоимостью. Остаточная стоимость $400 тыс.-3*$80 тыс.= $160 тыс.
Налог на прибыль (200-160)*0,25=10 тыс. долл.
Составим план денежных потоков для оценки проекта (тыс. долл.)
Показатель год ИТОГО

0 1 2 3
1. Инвестиции 400        
2. Доходы от оказания услуг   1000 1000 1000 3000
3. Продажа автомобилей       200 200
4. Прямые расходы   500 500 500 1500
5. Накладные расходы   360 360 360 1080
6. Амортизация   80 80 80 240
7. Прибыль до налогообложения (2-4-5-6)   60 60 60 180
8. Налог на прибыль (+10 тыс. в 3-ем году )
  15 15 25 55
9 Чистая прибыль   45 45 35 125
10. Чистый денежный поток (9+6+3)   125 125 315 565
11. Коэффициент дисконтирования   0,9091 0,8264 0,7513  
12. Дисконтированные денежный поток (10*11)   113,64 103,31 236,66 453,61
13 Дисконтированный поток нарастающим итогом -400 -286,36 -183,06 53,61  

Оценим финансовую состоятельность проекта
РВР – период окупаемости первоначальных затрат без учета фактора времени – это количество периодов, необходимых для того, чтобы сумма денежных потоков, поступающих от реализации проекта, стала равна сумме стартовых инвестиций в проект.
Сравним чистый денежный поток с инвестициями: 125+125=250<400
125+125+315=565>400 – период окупаемости находится между 2 и 3-м годом
Невозмещенная стоимость на начало третьего года 400-250=150, точный период окупаемости РВР=2+150/315=2,5 года
DPP – период окупаемости первоначальных затрат, рассчитанный с учетом дисконтирования денежных потоков (DPP), учитывающий временную ценность денег.
Дисконтированный поток нарастающим итогом становится положительным в третьем году, следовательно период окупаемости находится между 2 и 3-м годом
Невозмещенная стоимость на начало третьего года 183,06 тыс. долл, точный период окупаемости DРВР=2+183,06/236,66=2,8 года
Чистая текущая стоимость проекта- значение чистого потока денежных средств за время жизни проекта, приведенное в сопоставимый вид в соответствии с фактором времени.
=53,61 тыс. долл.
Таким образом, проект окупится на третьем году реализации, NPV положителен, проект может быть принят к реализации
б) IRR – внутренняя ставка доходности – это дисконтная ставка, при которой текущая стоимость чистых денежных потоков равна текущей стоимости инвестиций по проекту, т.е. NPV равно нулю.

Так как NPV положителен , то можно предположить, что IRR будет больше ставки дисконта, в пределах 12-18%
3. Компания рассматривает проект, для реализации которого необходимо приобрести оборудование ценой в $300 тыс. (срок полезного использования 3 года). В соответствии с прогнозом, объем реализации при цене в $5 за одно изделие составляет 80 тыс. изделий в год. Прямые расходы материалов составляют $1,5, а прямые затраты труда $0,5 на 1 изделие, накладные расходы (без амортизации) – $100 тыс. руб.Предполагается формирование запаса прямых материалов в размере десятидневной потребности производства.
Ставка налога на прибыль 25%. Номинальная требуемая норма доходности 24%. Все ценовые показатели даны в значениях базового периода. Ожидаемый темп инфляции – 6%.
Оцените финансовую эффективность проекта по показателю NPV в реальных терминах.
РЕШЕНИЕ
Определим денежные потоки.
Инвестиции: $300 тыс.
Прирост оборотных средств 80 тыс./360дней*10дней*1,5долл=3,33 тыс. долл.
Амортизация $300 тыс./3 года=$100 тыс. в год
Объем реализации в базовых ценах 580=400 тыс. долл
Выручка корректируется на коэффициент инфляции:
1-й год 4001,06=424 тыс. долл
2-й год 4241,06=449,44 тыс. долл
3-й год 449,441,06=476,4064 тыс. долл
Прямые затраты 80(1,5+0,5)=160 тыс. долл и так же корректируются на коэффициент инфляции.
Накладные расходы $100 тыс. корректируются на инфляцию
Составим план денежных потоков для оценки проекта (тыс. долл.)
Показатель год ИТОГО

0 1 2 3
1. Инвестиции 303,33        
2. Выручка   424 449,44 476,41 1349,85
3. Прямые расходы   169,6 179,776 190,56 539,94
4. Накладные расходы   106 112,36 119,10 337,46
5. Амортизация   100 100 100 300,00
6. Прибыль до налогообложения (2-3-4-5)   48,4 57,304 66,74 172,45
7. Налог на прибыль (25% )
  12,1 14,326 16,69 43,11
8 Чистая прибыль   36,3 42,978 50,06 129,33
9. Чистый денежный поток (8+5)   136,3 142,978 150,06 429,33
10. Коэффициент дисконтирования (по ставке 24%)   0,8065 0,6504 0,5245  
11. Дисконтированные денежный поток (9*10)   109,92 92,99 78,70 281,61
12 Дисконтированный поток нарастающим итогом -303,33 -193,41 -100,42 -21,72  

=-21,72 тыс. долл. – проект не эффективный

katyfoxy 5.0

рекламист + фриланс. Работаю за границей, поэтому английский на высшем уровне. Также компетентна в области маркетинга, психологии, имиджелогии, конфликтологии, менеджмента, экономики, филологии, информатики и это далеко не все:)

Нанять автора