Интеллектуальный капитал российских компаний (на основе коэффициента Тобина)

1. Интеллектуальный капитал российских компаний (на основе коэффициента Тобина).
Аннотация:В настоящее время обостряется конкуренция на российском рынке в связи со вступлением России в ВТО. В этих условиях проблемы оценки и измерения интеллектуального капитала коммерческих организаций становятся все более актуальными.
В экономике, основанной на знаниях, отмечается все более возрастающая роль интеллектуальной составляющей капитала. Определенное представление о мере такого роста дает изучение коэффициента Тобина – отношение рыночной капитализации компании к восстановительной стоимости ее активов. Практика расчетов этого коэффициента опирается обычно на суррогатные показатели.
Существует много причин, которые прямым или косвенным путем влияют на объективную оценку интеллектуального капитала (ИК) и являются предпосылками недостаточно строгой оценки интеллектуального капитала в качестве показателя интеллектоемкости коммерческой организации (КО). Вот некоторые из них:
-недостаточная развитость российского фондового рынка;
-политико-правовая среда государства, институциональный режим;
-несоответствующий современным требованиям предпринимательской деятельности бухгалтерский учет;
-недостаточная развитость социальных, общественно-экономических институтов;
-отсутствие практики или недостаточная развитость отчетов по ИК в КО;
-отсутствие стандарта, единого метода измерения, идентификации и оценок, показателей, ключевых индикаторов отчетности ИК в КО;
-недостаточная согласованность отношений между государственными органами и бизнес структурами;
-недостаток нормативно-правовой базы, регулирующей отношения между субъектами и объектами управления ИК.
Дело в том, что по мере продвижения к экономике знаний, интеллектуальный капитал будет весомее отражаться в активах, следовательно, использование традиционного коэффициента Тобина для анализа интеллектоемкости станет проблематичным, более того, не адекватным.
Предлагается модификация в методологии оценки ИК, в частности расчета коэффициента Тобина, которая в значительной мере ориентирована на демонстрацию объективной оценки интеллектуального капитала КО. Она состоит в следующем. В качестве приближения рыночной цены компании указывается оценка активов фирмы фондовым рынком, а в знаменателе традиционной формулы расчета – чистые активы. Такой подход позволит сравнивать в динамике не только рост ИК той или иной КО, но и сопоставлять между собой группы КО, как в региональном масштабе, так и в отраслевом бизнес пространстве.
Результаты исследования показывают, что руководителям, акционерам, собственникам необходимы новые инструменты для самостоятельной идентификации, измерения и оценки не только своей деятельности, но и бизнеса конкурентов. Менеджеры не хотят полагаться только на готовые рейтинги “независимых” консультантов и экспертов, подверженных внешнему влиянию. Клиенты также должны иметь доступ к результатам изучения ИК, что расширит прозрачность КО.
Изучив наиболее часто встречающиеся в экономической литературе определения инвестиции можно заметить, что в последнее время под инвестициями начинают осознавать затраты не только на материальные, но и нематериальные активы.
Под инвестициями в нематериальные активы понимается приобретение патентов, лицензий, прав пользования земельными участками, авторских прав, торговых марок, торговых знаков, программных продуктов и т.д. Часто выделяют интеллектуальные инвестиции – вложение средств в подготовку специалистов, передачу опыта, лицензий, ноу-хау, проведение научных исследований и разработок и т.д.
По результатам анализа состояния разработок в области идентификации, оценки, измерения и управления ИК коммерческих организаций можно сделать вывод о том, что такие исследования находятся в зачаточном состоянии. На практике не существует адекватных, реальных методов измерения и оценки эффективности инвестиций в ИК коммерческих организаций. Нами выявлен и предложен подход для решения этой проблемы, который не претендует на исчерпывающий характер. Ниже описывается алгоритм расчета эффективности инвестиций в ИК коммерческих организаций.
В предложенной методике соотносятся две величины:
-X – представляет разницу между рыночной ценой (оценка активов фирмы фондовым рынком) и показателем, который определяется как разница цены замещения реальных активов и сумм обязательств коммерческой организации (целевые финансирования и поступления, арендные обязательства; долгосрочные и краткосрочные обязательства банкам и иным, юридическим и физическим лицам, расчеты и пассивы);
-Y – инвестиции в нематериальные активы.
В результате получается величина Z – коэффициент эффективности инвестиций в ИК коммерческих организаций.
Если Z > 1, то в использовании и развитии ИК есть положительная сальдо, а это значит, инвестиции достигают своей цели – имеют тенденцию наращивать стоимость капитала в целом. Если Z < 1, то в этом случае ИК используется неэффективно или инвестиции не достигают цели, затраты не окупаются. Если Z = 1, то это означает, что затраты позволяют лишь сохранить

Markar 4.5

1. Информационные технологии, Интернет, Мультимедиа 2. Экономика, Банки, Инвестиции, Лизинг 3. Электронная коммерция и Аналитика 4. Менеджмент, Высший менеджмент 5. Торговое дело 6. Маркетинг, Реклама, PR 7. Туризм, Гостиницы, Рестораны

Нанять автора