Проектное задание к модулю 2 Текущая цена одной обыкновенной акции компании составляет $34

Проектное задание к модулю 2:
Текущая цена одной обыкновенной акции компании составляет $34. Ожидаемая в следующем году величина дивиденда $2.34. Кроме того, предприятие планирует ежегодный прирост дивидендов 2%. Определить стоимость обыкновенного капитала предприятия.
Решение:
Определим по формуле:
C= + прирост дивиденда
Таким образом,
С= (2,34/34)+0,02= 0,089 или 8,9 %
Ответ: 8,9%

Предприятие ККК является относительно стабильной компанией с величиной , а предприятие УУУ в последнее время испытывало колебания состояния роста и падения своих доходов, что привело к величине Величина процентной ставки безрискового вложения капитала равна 5.6%, а средняя по фондовому рынку – 13.4%. Определить стоимость капитала компаний с помощью ценовой модели капитальных активов. Дать интерпретацию полученным значениям стоимостей капиталов
Решение:
Согласно ценовой модели капитальных активов стоимость капитала компании равна
= + ( – ,
где – показатель прибыльности (отдачи) для безрискового вложения капитала, СМ – средний по рынку показатель прибыльности, – фактор риска.
С помощью этой формулы для компании ККК получим
= 0,056+(0,134-0,056)*0,8= 0,1184 или 11,84%

.
Аналогично для компании УУУ получим
= 0,056+(0,134-0,056)*1,8= 0,1964 или 19,64%.
Так как вторая компания является менее стабильной и более рискованной, стоимость ее капитала получилась закономерно выше.

3. Ожидается, что прибыль, дивиденды и рыночная цена акции компании ААА будут иметь ежегодный рост на 4 процента. В настоящее время акции компании продаются по $16 за штуку, ее последний дивиденд составил $1.80 и компания выплатит $1.88 в конце текущего года.
а). Используя модель прогнозируемого роста дивидендов определите стоимость собственного капитала предприятия.
б). Показатель бета для компании составляет 1.68, величина процентной ставки безрискового вложения капитала равна 9%, а средняя по фондовому рынку – 13%. Оцените стоимость собственного капитала компании, используя ценовую модель капитальных активов.
в). Средняя прибыльность на рынке ссудного капитала составляет 11.75 процентов, и предприятие рассматривает возможную премию за риск в объеме 4 процентов. Какова будет оценка стоимости капитала с помощью модели премии за риск?
г). Сравните полученные оценки. Какую из них следует принять при оценке эффективности инвестиций?
Решение
=(D/P)+g
=(1,8/16)+0,04=0,1525 или 15,25%
= + ( – ,
=0,09+(0,13-0,09)*1,68=0,1072 или 10,72%
В) = +RP, где RP- премия за риск
= 11,75+4= 15,75%
Г) все три модели привели к различным результатам. Следует учитывать все оценки, но для принятия решения необходимо руководствоваться наиболее пессимистичной, в данном случае дающей наибольшее значение стоимости капитала.

Рыночная стоимость обыкновенных акций компании АВ составляет $800,000, привилегированные акции составляют $300,000, а общий заемный капитал – $500,000. Стоимость собственного капитала равна 18%, привилегированных акций 11%, а облигаций компании 9%. Необходимо определить взвешенную среднюю стоимость капитала компании при ставке налога Т = 30%.
Решение:
Вычислим доли каждой компоненты капитала. Общая сумма капитала компании составляет $800,000 + $300,000 + $500,000 = $1,600,000.

= 800 000/1 600 000 = 50%

= 300 000/1 600 000=18,75%

= 500 000/ 1 600 000=31,25%

Расчет взвешенной средней стоимости капитала производится по формуле

WACC=**(1-T)+*+* , где

,, -соответственно доли заемных средств, привилегированных акций, собственного капитала (обыкновенных акций и нераспределенной прибыли)

,,-стоимости соответствующих частей капитала, Т – ставка налога на прибыль

genik2019 4.4

От меня Вы получите качественную работу по актуальным источникам. Опыт работы с 2005 г. Два высших образования:история и культурология, менеджмент. Буду рад сотрудничеству.

Нанять автора