Анализ и оценка финансовых инвестиций Вариант 1 2 Период Актив А Актив Б Актив С Прибыльность в 1 году 19% 23% 18% Прибыльность в 2 году 18% 28% 16%

Анализ и оценка финансовых инвестиций
Вариант 1.2

Период Актив А
Актив Б
Актив С
Прибыльность в 1 году 19% 23% 18%
Прибыльность в 2 году 18% 28% 16%
Прибыльность в 3 году 20% 29% 21%
вес в портфеле 20% 40% 40%

1. Выберите какой из трех представленных вариантов вложений в финансовые активы будет наиболее привлекательным с точки зрения ожидаемой доходности и уровня риска.
2. Оцените эффективность портфеля ценных бумаг, сформированного из представленных финансовых активов (при указанном удельном весе каждого финансового актива в портфеле)
1. Выберите какой из трех представленных вариантов вложений в финансовые активы будет наиболее привлекательным с точки зрения ожидаемой доходности и уровня риска.
Для оценки ожидаемой доходности и степени риска предлагаемых вариантов используются статистические коэффициенты, в частности:
средняя арифметическая;
среднее квадратическое отклонение;
коэффициент вариации
Оценим эффективность вложения в актив А.
Обозначим уровень ожидаемой прибыльности по финансовому активу как xi. Тогда:
Период Актив А
Обозначение
Прибыльность в 1 году 19% x1
Прибыльность в 2 году 18% x2
Прибыльность в 3 году 20% x3
 
Уровень ожидаемой доходности по финансовому активу рассчитывается по формуле средней арифметической:
,
где n – количество лет.
Следовательно, средняя ожидаемая доходность по активу А составит:
х=19+18+203=19,0
Чем выше средняя ожидаемая доходность, тем более привлекательным является данный вид активов.
Степень риска вложения в данный вид актива определяется с помощью показателя среднее квадратическое отклонение. Среднее квадратическое отклонение показывает среднее отклонение значений варьирующего признака относительно центра распределения (в данном случае средней арифметической). Этот показатель рассчитывается по формуле:

Подставив соответствующие значения, рассчитаем среднее квадратическое отклонение для актива А:
σ=(19-19)2+(18-19)2+(20-19)23=0,82
Чем выше значение среднеквадратического отклонения, тем выше уровень риска вложения в данный вид актива – так как велик «разброс» от среднего уровня ожидаемой доходности (то есть от ).
Еще одним показателем уровня риска является коэффициент вариации:

В отличие от среднего квадратического отклонения коэффициент вариации показывает относительное отклонение признака от центра. Чем выше значение коэффициента вариации, тем выше степень риска вложений. Считается допустимым уровень риска при  ≤ 30%.
Для анализируемого актива А коэффициент вариации равен:
V=0,8219,0=0,043=4,3%
Таким образом, вложения в актив А характеризуются следующими параметрами:
   ожидаемый уровень доходности
    абсолютная степень риска вложений
     относительная степень риска вложений
Аналогичным образом рассчитываются показатели по остальным вариантам финансовых вложений.
Период Актив Б
Обозначение
Прибыльность в 1 году 23% x1
Прибыльность в 2 году 28% x2
Прибыльность в 3 году 29% x3
х=23+28+293=26,67
σ=(23-26,67)2+(28,0-26,67)2+(29,0-26,67)23=2,62
V=2,6226,67=0.098=9,8 %

Период Актив С
Обозначение
Прибыльность в 1 году 18% x1
Прибыльность в 2 году 16% x2
Прибыльность в 3 году 21% x3
х=18+16+213=18,33
σ=(18-18,33)2+(16-18,33)2+(21-18,33)23=2,06
V=2,0618,33=0.112=11,2%

В итоге получаем следующую таблицу:
Показатель Актив А
Актив Б
Актив С
Ожидаемый уровень доходности 19,0% 26,67% 18,33%
Абсолютная степень риска вложений 0,82 2,62 2,06
Относительная степень риска вложений 4,3% 9,8% 11,2%
 
Сравнивая полученные результаты, можно сделать следующие выводы:
Наиболее привлекательным по уровню ожидаемой доходности является актив Б (= 26,67%). Однако, данный вид финансовых вложений является средним по степени риска (=9,8%).
С точки зрения наименьшего риска актив А (=4,3%).
Окончательный выбор зависит от выбранной инвестиционной стратегии (максимизация дохода, минимизация риска, оптимальное соотношения дохода и риска и т.д.).
2. Оцените эффективность портфеля ценных бумаг, сформированного из представленных финансовых активов (при указанном удельном весе каждого финансового актива в портфеле)
Для оценки эффективности портфеля ценных бумаг необходимо в первую очередь найти уровень прибыльности портфеля в каждом году. Прибыльность портфеля (k) представляет собой средневзвешенную из показателей ожидаемой прибыльности отдельных ценных бумаг, входящих в данный портфель:
k1 = mxj×dj 
где
xj – прибыльность j-ого актива
dj – удельный вес j-ого актива в портфеле
m – число активов в портфеле
Например, прибыльность портфеля в первом году рассчитывается как:
k1 = 19% · 0,2 + 23% · 0,4 + 18% · 0,4 = 20,2%
во втором году: k2 = 18 % · 0,2 + 28% · 0,4 + 16% · 0,4 = 21,2%
на третьем году: k3 = 20% · 0,2 + 29% · 0,4 + 21% · 0,4 = 24,0%
Таким образом, получаем:
Период Портфель
Прибыльность в 1 году 20,2%
Прибыльность в 2 году 21,2%
Прибыльность в 3 году 24,0%
На основании полученных данных проводится оценка ожидаемой доходности и степени риска портфеля с использованием вышеприведенных статистических коэффициентов:
средняя арифметическая;
среднее квадратическое отклонение;
коэффициент вариации
х=20,2+21,2+243=21,8
σ=(20,2-21,8)2+(21,2-21,8)2+(24,0-21,8)23=1,61
V=1,6121,8=0,0672=7,4%

По результатам расчетов получаем следующие характеристики портфеля ценных бумаг:
Показатель Портфель
Ожидаемый уровень доходности 21,8%
Абсолютная степень риска вложений 1,61
Относительная степень риска вложений 7,4%
Можно сделать вывод о том, что данный портфель минимизировал риск финансовых вложений (= 7,4%).

230389 4.4

Заканчиваю РЭУ Плеханова по специальности Менеджмент. Так же разбираюсь в естественных и гуманитарных науках. Работаю в области трудового права.

Нанять автора

Готовые работы на продажу

Так же вы можете купить уже выполненные похожие работы. Для удобства покупки работы размещены на независимой бирже. Нажимая "Купить" вы будете перенаправлены на страницу карточки работы.

Гарантия на работу 10 дней.

Таблица 3 – Группировка активов и пассивов по степени их ликвидности Актив Анализируемый период Пасс

120₽

• Контрольная работа
• Бухгалтерский учет и аудит
• Выполнил: vladmozdok

Купить

12 3 Таблица 12 3 Исходные данные Показатели Сумма млн р Чистая прибыль экономики 290 Потребление

80₽

• Решение задач
• Статистика
• Выполнил: vladmozdok

Купить