Какова связь валютного курса и паритета покупательной способности Валютный курс – это цена одной валюты
Какова связь валютного курса и паритета покупательной способности?
Валютный курс – это цена одной валюты, выраженная в другой валюте. Движение валютного курса показывает изменение соотношения сил между национальными экономиками. Фиксирование курса национальной денежной единицы в иностранной денежной единице называется валютной котировкой, которая может быть прямой и обратной.
В основе формирования валютного курса лежат многие факторы, в том числе инфляция, процентные ставки, платежный баланс, интервенции центрального банка, официальные резервы и т.п. Валютный курс отражает покупательную способность валюты, но не совпадает с ней. Взаимосвязь между инфляцией и движением валютного курса устанавливается через паритет покупательной способности (ППС) валюты. В странах с фиксированными валютными курсами ППС валюты является ориентиром для установления ее валютного курса. Плавающий курс валюты может существенно отличаться от ее ППС. В основе определения паритета покупательной способности валюты лежит базовая концепция одной цены.
Правило одной цены гласит, что в условиях конкуренции, без учета транспортных издержек и других барьеров, препятствующих торговле, одинаковые (идентичные) продукты, продаваемые на разных национальных рынках, торгуются по одинаковым ценам, если их выразить в одной валюте. Выравнивание товарных цен и единая цена на идентичные товары складываются в результате арбитражных операций.
Для стран со свободно обратимой валютой разница между валютным курсом и ППС валюты обычно невелика; более того, ППС может быть выше валютного курса. Для стран развивающихся и с переходной экономикой эта разница может доходить до 70 % и более из-за высокого спроса на свободно конвертируемую валюту. Заниженный по отношению к ППС валютный курс национальной валюты поддерживается во многих странах для расширения экспорта товаров и привлечения иностранного капитала
2. Как повышение валютного курса национальной валюты влияет на импортеров?
В современных условиях валютный курс формируется, как и любая рыночная цена, под воздействием спроса и предложения. Уравновешивание последних на валютном рынке приводит к установлению равновесного уровня рыночного курса валюты. Это так называемое «фундаментальное равновесие».
Размер спроса на иностранную валюту определяется потребностями страны в импорте товаров и услуг, расходами туристов данной страны, выезжающих в иностранные государства, спросом на иностранные финансовые активы и спросом на иностранную валюту в связи с намерениями резидентов осуществлять инвестиционные проекты за рубежом.
Чем выше курс иностранной валюты, тем меньше спрос на нее; чем ниже курс иностранной валюты, тем больше спрос на нее.
При повышении курса валюты внутренние цены становятся менее конкурентоспособными, эффективность экспорта падает, что может привести к сокращению экспортных отраслей и национального производства в целом. Импорт, наоборот, расширяется. Стимулируется приток в страну иностранных и национальных капиталов, увеличивается вывоз прибылей по иностранным капиталовложениям. Уменьшается реальная сумма внешнего долга, выраженного в обесценившейся иностранной валюте.
3.Используя следующие валютные котировки определите форвардный курс доллара США к рублю и доллара США к евро, используя курсы outright:
Срок USD/RUR USD/€
30,3031 – 30,3521 1,3351 – 1,3317
1 мес. 30 – 20 5 – 12
2 мес. 30 – 60 15 – 10
6 мес. 90 – 100 30 – 20
Определите курсы доллара США к рублю и к евро через 1, 2 и 6 месяцев.
Часть выполненной работы
В случае, когда форвардные пункты покупки (bid) ниже пунктов продажи (offer), её величина должна прибавляться к курсу спот, а, если форвардные пункты покупки (bid) выше пунктов продажи (offer), и её значения должны вычитаться из курса спот.
Для курса доллара США к рублю через 1 месяц форвардные пункты покупки (bid) выше пунктов продажи (offer), и её значения должны вычитаться из курса спот
1 месяц 30,3001 – 30,3501
А через 2 и 6 мес. форвардные пункты покупки (bid) ниже пунктов продажи (offer), следовательно, её величина должна прибавляться к курсу спот, что даст следующие значения курса форвард:
2 месяца 30,3061 – 30,3581
3 месяца 30,3121 – 30,3621
Для курса доллара США к Евро через 1 мес. форвардные пункты покупки (bid) ниже пунктов продажи (offer), следовательно, её величина должна прибавляться к курсу спот:
1 месяц 1,3356 – 1,3329
А через 2 и 6 мес. форвардные пункты покупки (bid) выше пунктов продажи (offer), и её значения должны вычитаться из курса спот, что дает следующие значение курса форвард:
2 месяц 1, 3336 – 1, 3307
3 месяц 1, 3321 – 1, 3297
Для курса доллара США к рублю через 1 месяц форвардные пункты покупки (bid) выше пунктов продажи (offer), и её значения должны вычитаться из курса спот
1 месяц 30,3001 – 30,3501
А через 2 и 6 мес. форвардные пункты покупки (bid) ниже пунктов продажи (offer), следовательно, её величина должна прибавляться к курсу спот, что даст следующие значения курса форвард:
2 месяца 30,3061 – 30,3581
3 месяца 30,3121 – 30,3621
Для курса доллара США к Евро через 1 мес. форвардные пункты покупки (bid) ниже пунктов продажи (offer), следовательно, её величина должна прибавляться к курсу спот:
1 месяц 1,3356 – 1,3329
А через 2 и 6 мес. форвардные пункты покупки (bid) выше пунктов продажи (offer), и её значения должны вычитаться из курса спот, что дает следующие значение курса форвард:
2 месяц 1, 3336 – 1, 3307
3 месяц 1, 3321 – 1, 3297
4. Какие факторы влияют на курс национальной валюты в сторону понижения?
А) рост темпов инфляции,
На валютный курс влияет темп инфляции. Чем выше темп инфляции в стране, тем ниже курс ее валюты, если не противодействуют иные факторы. Инфляционное обесценение денег в стране вызывает снижение покупательной способности и тенденцию к падению их курса к валютам стран, где темп инфляции ниже.
Б) отрицательное сальдо платежного баланса,
Платежный баланс непосредственно влияет на величину валютного курса. Активный платежный баланс способствует повышению курса национальной валюты, так как увеличивается спрос на нее со стороны иностранных должников. Пассивный платежный баланс порождает тенденцию к снижению курса национальной валюты, т.к. должники продают ее на иностранную валюту для погашения своих внешних обязательств.
В) понижение процентной ставки центрального банка,
динамика процентных ставок влияет в первую очередь на интернациональное движение капиталов (при иных равных условиях). В первую очередь это касается краткосрочных активов. При этом на приток иностранного капитала оказывает влияние повышение процентной ставки. При её снижении наблюдается отток иностранных капиталов за рубеж, в том числе и национальных.
Г) спекулятивные валютные операции,
Если валютный курс N характеризируется тенденцией к снижению, то владельцы валюты (банки, организации и прочее) заблаговременной пытаются «избавиться» от неё. Зачастую это имеет вид перепродажи на иную, более фиксированную и надёжную валюту.
Д) ускорение международных платежей и выплата внешнего долга,
В ожидании снижения курса национальной валюты импортеры стремятся ускорить платежи контрагентам в иностранной валюте, чтобы не нести потерь при повышении ее курса. При укреплении национальной валюты, напротив, преобладает их стремление к задержке платежей в иностранной валюте. Такая тактика, получавшая название «лидз энд лэгз», влияет на платежный баланс и валютный курс.
Е) снижение доверия к валюте на национальном и мировом рынках.
Степень доверия напрямую зависит от характера экономической ситуации и политического климата внутри государства. Стоит учитывать, что дилера обращают внимание не только на скорость экономического развития, паритет, баланс спроса и предложения, но и на возможные перспективы их непосредственной динамики.
Ж) снижение инфляционных ожиданий в стране – данного фактора отдельно нет, НО посмотрите фактор под буквой Д.
5. Правильно ли выражение При прямой котировке для определения форвардного курса к курсу спот следует прибавлять дисконт.
Нет не правильно. Разница между курсами валют по сделкам форвард и спот называется «форвардная маржа». Она определяется как скидка (дисконт) с курса спот, когда курс срочной сделки ниже, или премия, если он выше.
При прямой котировке курса валют по срочной сделке премия прибавляется к курсу спот, а дисконт вычитается из него.
6. Какие аккредитивы считаются отзывными и безотзывными ?
7. Раскройте сущность и реквизиты простого векселя.
Простой вексель представляет собой простую долговую расписку, подпадающую, при условии соблюдения правил составления, под действие вексельного права, с его материальными и процессуальными особенностями. В этом случае сам должник-векселедатель должен будет расплатиться деньгами. Заметим, что векселедателей одного и того же векселя может быть несколько.
Документ можно признать простым векселем, когда существуют такие обязательные реквизиты:
– метка «вексель», которая указана в тексте;
– выраженное четко обязательство оплатить определенную сумму;
– название получателя суммы;
– название первого держателя и плательщика;
– дата и место выполнения выплаты;
– место и дата составления документа.
Вексель необходимо удостоверить подписью векселедателя. В большей части случаев, отсутствие какого-то из указанных реквизитов обозначает невозможность признать за документом юридическую силу простого векселя.
8. Какую роль выполняет трассат при выпуске переводного векселя?
А) осуществляет платеж по векселю.
Б) эмитирует вексель
В) является получателем платежа.
Схема обращения переводного векселя:
1) Векселедатель (трассант) направляет плательщику (трассату, должнику трассанта) переводной вексель на имя ремитента (получателя денег);
2) Трассат возвращает трассанту вексель с акцептом (приятием обязательств оплатить его);
3) Трассант направляет акцептованный вексель ремитенту;
4) Ремитент направляет вексель трассату к оплате;
5) Трассат оплачивает (погашает) вексель.
9. Какова особенность чеков, используемых в международных расчетах?
В расчетах с зарубежными партнерами чек может быть использован в том случае, когда необходимо быстро произвести платеж за поставленные товары или оказанные услуги.
Применение чека позволяет экономить расходы по обращению действительных денег и ускоряет платежи, так как все чеки оплачиваются по предъявлении. Как средство платежа в международном обороте чек применяется в расчетах за поставленный товар, при окончательном расчете за товар и оказание услуги, урегулировании рекламаций на товар и других штрафных санкций, погашении долга и т. д., а также в расчетах по неторговым операциям. Чек можно использовать для получения наличных денег, для безналичного платежа и в других формах.
…
